石破政権の緊縮財政から積極財政派の高市政権への移行は、日本の貴金属現物資産、特に金や銀の相場に短中期的に以下のような影響を与えると考えられます。
財政政策の変化と経済環境
緊縮財政の石破政権は、プライマリーバランスの黒字化や債務残高の引き下げを重視し、歳出改革や社会保障制度改革を進めていました。
このため金利上昇抑制や財政インフレ回避を狙い、経済の過熱を抑制する姿勢が強かったといえます。
一方で積極財政の高市政権は、景気回復を重視し、財政拡張策を取る可能性が高く、これが金利・円相場・株価に影響を及ぼします。
円安傾向と貴金属価格
日本の金・銀価格は世界のドル建て相場と連動していますが、為替の影響を強く受けます。
円安になると、ドル建ての貴金属を円換算する際の価格が上昇しやすく、日本国内での金・銀の現物価格は上がります。
現在のように円安ドル高傾向が続けば、金・銀の需要増加と価格上昇圧力が予想されます。
この背景には、日本の低金利政策対比で米ドルの金利上昇があり、これも円安を後押ししています。
金利動向と株価の影響
高市政権の財政拡張は国債発行の増加を促し、長期金利の上昇圧力となる可能性があります。
2025年以降、日銀の段階的な利上げに伴い金利は緩やかに上昇し、これが国内株式市場には一定の重荷となるものの、経済回復期待もあるため株価には複雑な影響が出ると見られます。
金利上昇と株価動向は貴金属価格の変動要因として密接に関与しており、金利が上がる局面では金利収益を生まない金に対しては価格がやや抑制される傾向もありますが、円安と地政学リスクの影響が強ければ金価格の底堅い展開も考えられます。
短中期的展望まとめ
- 財政拡張と高い国債発行に伴う金利上昇圧力が出る可能性あり。
- 円安傾向は貴金属価格を押し上げ、日本の金・銀現物価格は上昇基調。
- 地政学リスクやインフレ懸念もあいまって貴金属の安全資産需要が保持されやすい。
- 株価は景気回復期待に支えられる一方で金利上昇が重荷となり、貴金属価格と株式の連動が変動。
- 総じて短中期では、積極財政と円安の影響で日本国内の金・銀価格は底堅く上昇傾向を見せる可能性が高い。
これらの点を踏まえると、高市政権下での日本の政策・経済環境は、円安進行や国債増発に伴い日本国内の金・銀の現物資産の価格に上昇圧力をかけると推測されます。
ただし金利上昇の局面や世界情勢の変化によっては局所的に価格変動の波乱も予想されるため注視が必要です。
以上、参考になりましたら幸いです！
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