2026年現在、私たちは貴金属市場の歴史において、後世に語り継がれるであろう「歴史的転換点」の真っ只中に立っています。
かつて銀は、ゴールドの影に隠れた「貧者の金」と呼ばれてきました。
しかし、その認識はもはや過去のものです。
銀は単なる投資対象から、国家が奪い合い、テック巨人が切望する「最重要戦略物資」へと変貌を遂げたのです。
なぜ今、銀価格が青天井のモードに入ったのか。
なぜ専門家たちは「1オンス100ドル突破は時間の問題だ」と口を揃えるのか。
今回は、2026年元旦に起きた「中国による在庫の武器化」、そしてAIと太陽光パネルが引き起こしている「異常な需要」の正体を徹底解説します。
1. 中国による「銀の武器化」：資源ナショナリズムの衝撃
2026年1月1日、銀市場に激震が走りました。中国政府が銀の輸出に関する「特別政府許可制度」を施行したのです。
これは単なる手続きの変更ではありません。明確な資源ナショナリズムの発動であり、中国による「銀の在庫の武器化」です。
- 輸出業者の絞り込み： わずか44社に限定
- 高いハードル： 「年80トン以上の実績」という厳しい条件
- 市場の歪み： 上海市場の価格がロンドン・ニューヨークに対して異常なプレミアム（価格差）を記録
世界供給の約6割をコントロールしてきた中国が出口を閉ざしたことで、世界の供給構造は根底から覆されようとしています。
2. 枯渇する地上在庫：COMEXのデフォルトリスク
現在の価格高騰は、一時的なブームではありません。
背景にあるのは、数年にわたる「構造的な供給不足」です。
データによれば、2025年時点で銀市場は5年連続の赤字を記録。積み上がった不足分は約8億オンスに達し、これは世界の銀山の年間生産量に匹敵します。
これまで市場を支えてきたのは「地上在庫（貯金）」でしたが、ついに限界が来ています。
- COMEX（ニューヨーク取引所）の在庫： 2020年比で70%以上が消失。
- 現物受け渡し請求の急増： 2025年12月だけで4,760万オンスもの現物請求が発生。
投資家は気づき始めています。「紙の上の銀（先物）」はいくらでも刷れるが、「本物の銀（現物）」はどこにもないという現実に。
在庫がなくなれば、価格を吊り上げて需要を強制的に抑え込む「暴騰」以外に調整方法はありません。
3. 「高くても買わざるを得ない」巨大産業の暴走
「価格が上がれば需要が減る」という経済学の常識が、今の銀市場には通用しません。
なぜなら、主役が「いくら高くても買うしかない」巨大産業だからです。
① 次世代太陽光パネル「TOPCon」
現在主流の「TOPCon」パネルは、従来型に比べて30%〜50%も多くの銀を消費します。
銀は金属の中で最高の導電率を誇るため、代替品が存在しません。
メーカーは1オンス100ドルになっても買い続けるしかないのです。
② AIデータセンターの爆発的投資
GoogleやMicrosoftが進めるAIインフラにおいて、熱管理と導電性に優れた銀は不可欠です。
数兆円規模のプロジェクトにおいて、銀のコスト増は「誤差」に過ぎません。
結論：2026年末、銀は「100ドル」のステージへ
これらの事実を踏まえると、2026年後半に心理的大台である100ドル（センチュリーマーク）への挑戦は、極めて現実的なシナリオと言えます。
もちろん、利益確定による一時的な調整はあるでしょう。
しかし、中国の輸出規制というボディブローが効き続ける以上、トレンドは上昇以外に考えにくい状況です。
100ドルを突破した後の世界では、今の価格で銀を手に入れることは二度とできなくなるかもしれません。
インフレや供給ショックから大切な資産を守るために、今何を選択すべきか。真剣に考える時が来ています。
以上、参考になりましたら幸いです！
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