なぜ大統領選挙後に株価は上がる？知っておきたい『株高アノマリー』の秘密

アメリカ大統領選挙後の株高アノマリーは、選挙後の一定期間に米国株が上昇する傾向がある現象を指します。

この現象は「アノマリー（anomaly）」と呼ばれ、経済理論や市場原理では説明しきれない異常なパターンを意味します。

今回は、まずアノマリーの概念について簡単に説明し、なぜ大統領選挙後に株価が上がる傾向があるのかを考えてみましょう。

アノマリーは、通常の理論や市場の常識では説明できない、特定の市場での異常な動きやパターンのことを指します。

株式市場では、例えば「1月効果」や「曜日効果」など、特定の期間や状況下で株価が上がりやすい・下がりやすいといった現象がアノマリーとして知られています。

理論的には効率的市場仮説（EMH）のもとで、すべての情報が株価に織り込まれ、市場はランダムな動きをするとされていますが、現実には説明のつかないパターンが観察されることも多いのです。

アメリカ大統領選挙は4年に1度行われ、選挙後の年や直後の数カ月間には、株価が上昇する傾向があることが過去のデータから示されています。

具体的には、選挙の年や翌年は平均的に株価が好調であり、特に政権交代がない場合、安定感が生まれ、経済政策や規制が予想しやすくなることから、投資家心理が好転しやすいと考えられます。

政策の期待：新たな大統領や政権が掲げる政策に対する期待が、投資家の信頼感を生み出します。特に経済政策や税制改革が株式市場にプラスの影響をもたらすと予測される場合、株価は上昇しやすくなります。
不確実性の解消：選挙は社会や経済にとって大きな不確実性要因です。選挙結果が出るとその不確実性が一旦解消され、投資家は再びリスクを取りやすくなります。特に選挙戦が激化していた場合は、結果が出ることで安心感が広がり、株価が上昇することがよくあります。
政策の安定性：特に現職の再選や同じ党の候補が当選した場合は、政策が大きく変わらないと期待され、市場が安定することが多いです。市場は政策の安定を好むため、こうした状況は株価の押し上げ要因となりえます。